Чем грозит дефолт государству и населению Украины?
В последнее время в иностранных и отечественных СМИ муссируется слух об объявлении Украиной суверенного дефолта в апреле-мае этого года.
Об этом говорят как ведущие зарубежные экономисты, так и отечественные политики. Интернет-газета СЕЙЧАС узнала, чем грозит дефолт — как государству, так и отдельному человеку.
В экономической теории дефолт — это невыполнение заемщиком условий займа. Украина может пойти на объявление дефолта, если Министерство финансов страны будет не в состоянии обслуживать суверенный (государственный) или квазисуверенный (долг компаний с госучастием) долг.
Государственный дефолт неизбежно вызывает рост недоверия инвесторов к стране-дефолтеру, отмечает Андрей Нечипорук, аналитик ИК Phoenix Capital.
В этом случае международные кредитные агентства понижают кредитные рейтинги такого государства по всем обязательствам до самого низкого уровня — D. Это означает, что ближайшие годы на коммерческие займы рассчитывать не придется, — объясняет эксперт. — Кредиты таким странам обычно дают лишь международные финансовые организации: МВФ, Всемирный банк, ЕБРР.
Внутри страны происходит обесценивание национальной валюты, практически до нуля сокращается критический импорт.
Такие экономические факторы приводят к усилению социальной напряженности в обществе, обостряется вопрос политической состоятельности действующей власти, резко возрастает вероятность введения ограничений на демократические свободы, — считает Дмитрий Мошкала, вице-президент и инвестиционный управляющий компании Foyil Asset Management Ukraine.
Продолжительность внешней изоляции зависит во многом от условий реструктуризации проблемной задолженности. Например, Россия после дефолта 1998-го реструктуризировала долг на очень выгодных для инвесторов условиях, в то время как Аргентина до сих пор настаивает лишь на частичном погашении займа, по которому произошел дефолт в 2001 году, поясняет Нечипорук. При первом варианте развития событий уже через 2-3 года после дефолта страна может рассчитывать на щедрый приток инвестиций, тогда как государства, идущие по пути Аргентины, сталкиваются с финансовой изоляцией на многие годы.
Понижение суверенного рейтинга до уровня D автоматически приводит к понижению рейтингов отдельных компаний, что делает внешнее финансирование недоступным и для частного сектора. Кроме того, в случае государственного дефолта зачастую вводится мораторий на обслуживание внешних обязательств частным сектором, поэтому даже финансово стабильные украинские компании вынуждены будут объявить дефолт по собственным обязательствам. Но и в случае отсутствия моратория непрерывная девальвация национальной валюты может привести к банкротству компаний из-за невозможности дальнейшего обслуживания валютных займов.
Из-за сокращения импорта произойдет сворачивание деятельности фирм, на нем завязанных. Например, закроется вся отверточная сборка, пищевикам придется перейти на отечественное сырье, если оно еще будет в наличии, — рисует мрачную картину Мошкала.
В случае с Украиной, экономика которой во многом зависит от импорта, это приведет к падению бизнес-активности и снижению платежеспособного спроса внутри страны.
Очевидно, что финансовая изоляция государства со временем скажется на экономике, а значит — и на жизни каждого украинца. Кроме того, в краткосрочной перспективе паника, вызванная дефолтом, оказывает давление на курс гривны, что усложняет обслуживание валютных кредитов населением, — говорит Нечипорук. Если доходы населения будут и дальше снижаться, в обществе может произойти социальный взрыв.
Уже сегодня социологи отмечают озлобленность некоторых слоев населения. Можно говорить, что украинский средний класс страдает из-за потери престижной работы, проблем с выплатой кредитов, трудностей с ведением бизнеса. В то же время, беднота начинает звереть, — говорит Элла Либанова, директор Института демографии и социальных исследований НАН Украины. И чем дальше в стране будет политическая и экономическая нестабильность, тем сильнее будет озлобляться общество.
Объявление дефолта только усугубит эту ситуацию, резюмируют эксперты.